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锐叔论市 北交所开市对整体市场影响几何?

锐叔论市 北交所开市对整体市场影响几何?

[来源:未知]  [作者admin] [日期:2021-12-27 18:53] [热度:]
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虽然前天的大阳线虽然在很大程度上扭转了市场悲观情绪,但短期仍需保持一定谨慎,需要进一步观察市场资金会否出现“跷跷板”效应。

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

上周五早盘三大指数集体小幅高开。开盘之后,指数出现一定分化,上证指数持续围绕平盘线窄幅震荡,创业板则呈现阴跌之势。午后,指数开始走高,但力度较弱。尾盘阶段,指数横盘为主。最终,上证指数、深证成指、创业板指分别以涨0.18%、涨0.04%、跌0.09%报收。盘面上,涨停股(剔除ST和未开板次新股)84家,显示市场情绪较高;个股涨跌比2710:1624,平均涨幅1.10%,赚钱效应较强,两市成交额11232亿,较前一交易日缩量2.14%。北上资金净流入逾36亿。

大阳线后第二天,指数往往会暂时进入一个整理消化的过程,所以上周五大盘的走势属于正常的一种状态,而且从个股赚钱效应来看,对于即将到来的北交所正式开市,市场心态还是比较平稳的。

今天,北京证券交易所将正式开市交易,市场中首批上市公司包括新三板精选层原有的71家挂牌公司,加上10家今天新上市的公司。北交所在开市筹备过程中,市场各方反应积极、踊跃参与。目前已有累计超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限。对于北交所开市对整体市场的影响,有部分投资者担心会出现当初科创板开市时的类似情形,但也有一种观点认为,由于北交所开市之初多数股票(新三板精选层原有的71家挂牌公司)有涨跌幅限制,且在精选层交易已经定价了转板预期,预计科创板开市首日跷跷板效应不会重演。

锐叔认为,目前还不能确定会出现哪种情况,北交所开市到底会对整体市场带来何种影响,恐怕会在很大程度上取决于市场资金对北交所首批股票的追捧程度。而这具有较大不确定性,所以从这个角度来看,短期操作层面上还是应该保持一定的谨慎。

板块和热点方面,昨天盘面上,行业方面,利来国际w66手机版,航空装备、酒店餐饮、工业机械等涨幅居前,日用化工、煤炭、钢铁等跌幅居前。题材方面,光伏、军工、充电桩、电子烟等较为活跃。

光伏板块在上周五掀起涨停潮,板块内共18只个股涨停或涨超20%,其中最强的细分方向为储能和电网。驱动上,南方电网“十四五”电网发展规划出炉,电网建设将规划投资约6700亿元,以加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建。本次南方电网的规划相较于十三五期间投资额(4433亿元)增加51%。另外,中美最新宣言除了提及市场早已预期的新能源发电、分布式光伏等清洁能源外,还首次提及“鼓励有效平衡跨越广阔地域电力供需的输电政策”。能源结构的“电气化、清洁能源化”(从供给端看,主要体现为发展光伏、风电等为主的新能源发电体系,而在需求端主要是进一步提高电气化水平,包括发展电动汽车等各类电驱动的交通进而以电代油、电取暖/电加热等以电代煤代气)转型趋势下,电网的挑战主要体现为:出力曲线波动较大新能源消纳问题、电源与负荷同时波动带来的系统稳定性问题、终端电气化程度提升之后带来的扩容需求等,这对电网提出了更大的挑战,加大投资构建新型电力系统成为必然选择。2021年9月8日举行的“2021能源电力转型国际论坛”中,国网董事长辛保安就再次强调未来五年的3500亿美元投资计划,以加速电网升级转型,构建新型电力系统。将以上南方电网和国家电网十四五期间预计投入加起来将达2.9万亿左右,对比十三五期间2.57亿元电网总投资,增长幅度达13%。这是一块巨大的蛋糕,对于相关上市公司来说,也孕育着很大的机会,值得大家在其中挖掘。

上周五盘后,农业农村部就修改部分种业规章以及修改《农业转基因生物安全评价管理办法》正式征求意见,其中有这两个重点:一是加强了对原始育种者的保护。新政强调,在提交审定材料时,还应当提供受体品种权人许可证书或者合作协议,意味着没有原始育种者的正式同意就没法审定,一方面加大了对原始育种者的保护力度,另一方面提升了原始育种者的议价能力,有利于促进行业的良性发展。二是时间放开超预期。针对申请审定的适宜种植区域在受体的适宜种植区域范围之内的,只需开展1年生产试验,较此前市场预期的3年大大缩短。整体来看,新政明确了转基因品种审定的具体流程,加强了对原始育种者的保护,同时审定的试验时长较市场预期(3年)更为乐观,转基因商业化更进一步。种业板块也是近期表现较强的品种,上周五板块指数也创了数月的新高。长期以来,国内面临种子同质化严重,种源“卡脖子”等问题。种业作为农业的“芯片”,是粮食安全的重要保障。为打好种业翻身仗,国家“十四五”以来一直高度关注育种行业。7月9日中央全面深化改革委员会通过《种业振兴行动方案》,并在会议中强调“保障种源自主可控比任何时候都要紧迫”、“加快实施农业生物育种重大科技项目”、“加强知识产权保护”,种业的核心地位进一步凸显。对于种业板块,仍然可以基于中期角度予以关注,但就短期来讲,此前已经有了一段不错的涨幅,利好落地反而可能成为前期介入资金借机兑现利润的机会。所以就操作层面上来讲,最好还是等待波段调整之后再逢低介入为好。

今天,北交所就将正式开市了,基于科创板开市之初首批上市公司曾得到资金爆炒,以及国人偏好“开门红”的惯例,不排除其中也存在一定的短线机会。尽管其中大部分股票在精选层交易的涨幅已经体现了部分转板预期,但从性价比角度来看,相比科创板、创业板的公司,仍然存在一定的潜力:从板块平均 PE-TTM(剔除负值)角度来看,科创板和创业板平均PE-TTM分别为75倍和69倍,而北交所上市公司仅为37倍,整体而言仍具备较大差距,更易选到估值相对较低的标的;从成长性的角度来看,以三季报为例。将北交所公司增速与沪深交易所对比,2021 年前三季度北交所企业在2020年营收实现增长的情况下继续实现正增长,整体同比增速高于主板和创业板,仅次于科创板;净利润方面,北交所企业净利润前三季度同比增长33.33%,体现出了较好的经营能力,且增速高于沪深A股和创业板。对于偏好短线的朋友来说,北交所股票应该是近期可以考虑的一大方向,建议结合规模、公司成长性、盈利能力、研发投入、行业格局等5个方面的指标进行挖掘。

操作策略:

上周五大盘窄幅震荡,属于前一天大涨之后的正常整理。虽然前天的大阳线虽然在很大程度上扭转了市场悲观情绪,但短期仍需保持一定谨慎,需要进一步观察市场资金会否出现“跷跷板”效应。中期来看,今年基本面的大背景是“全球流动性趋于收紧+通胀上升”,这一组合对市场并不太友好,加上结构性高估值的矛盾依旧存在,风险偏好难以持续全面提升,整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上,轻仓者暂时观望为主;重仓者可考虑适当逢高控制仓位,同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股。中线可逢低关注“低估值+顺周期”品种、以及景气度持续上升的行业。

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